打印页面

首页 > 机构机构看市 上海中期:白银空单持有 动力煤多单持有

上海中期:白银空单持有 动力煤多单持有

宏观:强势美元压制商品走高

上周五,美国供应管理协会(ISM)宣布,10月ISM制造业指数为56.4点,为2011年4月以来新高,好于预期的55.0点及9月的56.2点。联储官员讲话受到密切关注,反对最新一轮量化宽松政策的费城联储主席查尔斯-普罗瑟表示,他对美联储最终退出购买资产计划越来越感到担忧;美联储资产购买项目的支持者圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德表示,美联储可能会被迫接受市场观点,即任何退出购买资产计划都与首次加息的市场预期紧密相关。受此影响,美元指数强势走高,限制商品市场上行空间。

股指早盘策略:轻仓短空

上周期指小幅收阳,周五公布的经济数据表现超出市场预期,对股指走势起到一定提振作用,但市场就四季度经济形势仍有一定的分歧,因此数据利好对股指的提振作用有限。同时,随着月末因素的消除,市场资金成本进一步回落,同样利好股市。不过,三中全会即将召开带来的政策不确定性,以及通胀、外汇占款压力下流动性趋紧压力依然存在,这些因素导致市场情绪谨慎。操作上,以2400点为止损逢高抛空。

国债早盘策略:短期多头显锋芒 空单离场观望

上周期价创出新低后触底反弹,上周五跳空高开站上10日均线,技术形态强势,近期或有短多行情。但从基本面上看,上周官方及汇丰PMI分别创下阶段性新高,经济增速下行预期被打破,年末通胀压力仍在,宏观经济不利于期价上扬。目前债券市场供给压力不减,非标及高等级信用债对利率债的替代作用有增无减,从供需两方面压制期价,中期期价仍不乐观。操作上,空头回避短期多头锋芒,离场观望为宜。 

黄金早盘策略:空单轻仓持有

上周五,美国公布的10月ISM制造业指数为56.4点,为2011年4月以来新高,好于预期的55.0点及9月的56.2点。美元指数继续走高,令金价承压下挫。技术上看,伦敦金五连阴显示短期走势不容乐观,建议空单轻仓持有。

白银早盘策略:空单轻仓持有

上周五,美国公布的10月ISM制造业指数为56.4点,为2011年4月以来新高,好于预期的55.0点及9月的56.2点。此外,欧元区低通胀使投资者猜测欧洲央行可能降息,从而推动美元兑欧元上涨,令银价承压。技术上看,伦敦银短期走势趋弱,建议空单轻仓持有。

期铜早盘策略:空单轻仓持有

由于市场对中国的资金面情况以及需求仍存担忧,上周五的LME期铜冲高回落,全天收跌1美元至7237美元/吨。铜价整体延续了当前的震荡格局,并在逼近震荡区间上沿过程中承压渐大,建议空单轻仓持有。

螺纹早盘策略:短多试水

近期现货报价继续下跌意愿不强,部分地区贸易商有补库倾向。主力1405合约企稳回升,期价突破20日均线3656一线附近的压制,预计短线或继续反弹,前期空单离场,激进者短多可轻仓试水。

铝早盘策略:投资者高抛低吸

上周五LME铝承压下挫,期价跌破1850美元/吨关口,收于1843美元/吨。国内方面,受到外盘带动以及基本面的支撑,上周沪铝主力合约运行重心有所上移,而且上周公布的官方PMI和汇丰PMI出现双升,表明中国经济正在复苏,从而对于铝价有所提振。本周中国即将召开三中全会,市场充满乐观情绪,期铝或将运行于14350-14450元/吨之间,操作上建议投资者可高抛低吸。

沪锌早盘策略:短线操作为宜

上周五LME锌价冲高回落,收盘跌幅0.9%,中国10月PMI数据的利好仅给期价带来了暂时的提振作用,至晚间LME锌价一路走弱,从面上看,期价已跌至前期平台1925-1930美元/吨附近,若跌破此平台的支撑期价将进一步向1900美元/吨关口靠拢。国内方面,由于国内锌市基本面格局无明显改善,难以支撑锌价持续高位运行,在LME锌价回调的压力下,沪锌期价围绕15000元/吨一线运行是主基调,14900元/吨下方和15150元/吨上方是较好的短多和短空的进场时机。

铅早盘策略:暂且观望为主

上周五LME铅价冲高回落,收盘微涨0.08%,与其他基本金属期价相比较为抗跌,但从技术上看,K线实体运行轨迹仍然呈现阶梯状下移,上方压力较大,预计短期仍将展开回调格局。国内方面,上周铅价现货维持高贴水,市场内大品牌铅锭流通数量较少,下游现货企业消极接货、买兴欠佳。受此影响,预计沪铅期价短期内仍将维持前期反弹后的回调整理格局,上下空间有限,建议投资者暂且观望为宜。 

铁矿石早盘策略:短多参与

进口矿石反弹提振市场信心,虽然现货商家大多看稳,但个别地区已开始出现小幅探涨,预计短期内矿石价格有望继续走强。盘面上,铁矿石主力1405合约突破盘整区间压力,强势反弹,整体走势已由弱转强,预计后市有望延续反弹格局,空单离场,短多参与。

天胶早盘策略:多单谨慎持有

我们认为短期国内经济回暖的格局依存,市场对QE退出的预期相对乐观,加之国内当局兑现烟片胶的收储,这有望继续支撑短期后市的天胶市场氛围,以当前主力1405合约为准,下方19600元/吨依然相对有效,多单谨慎持有,短期有望回探10均线压力。

塑料早盘策略:原油暴跌考验塑料走势,多单灵活应对

上周五,外盘原油出现了大幅下跌的走势,布伦特12月合约日内跌幅近3美元/桶,一举击穿前期的支撑位,短期弱势明显,这或将对今日连塑料盘面形成压制。不过,从塑料自身基本面来看,供应偏紧依旧支撑现货价格,商家挺价意愿较强。因此,操作上,关注原油下跌对连塑料的影响,前期多单灵活应对。

PTA早盘策略:基本面持续偏空,PTA空单继续持有

上周国内PTA主力1401合约延续着弱势下行的走势,周四盘中一度快速击穿7500元/吨关口。另外,上周现货价格持续阴跌,其与期货贴水幅度始终维持在200元/吨附近。因此,考虑到期货高升水及基本面偏空,操作上,PTA的空单可继续持有。

焦炭早盘策略:多单参与

受传统冬季储备影响,部分焦化厂表示仍有补库的动力,下游需求良好。预计短线焦炭或跟随螺纹钢期价企稳回升,1405合约若能有效站稳1630一线压力则有望延续反弹态势,前期空单离场,短多参与。

焦煤早盘策略:空单减磅

现距离往年冬储期间一个月左右焦煤库存量尚有一点差距,短期内下游需求有望保持良好。盘面上,焦煤主力1405合约仍保持弱势盘整格局,短线或有望小幅反弹,前期空单减磅,若能突破1160一线压力则有望继续反弹。

动力煤早盘策略:多单谨慎持有

上周五动力煤主力1401合约低开后一路震荡上行,尾盘站上10日均线,同时5日均线拐头向上,短期内期价可能会延续上周五出现的反弹。现货市场方面,大秦铁路检修结束,港口库存略有回升,部分煤种货源紧张,神华、中煤、同煤等集团纷纷提价,对现货价格形成支撑,但下游采购积极性相对较低,国内几大电厂的煤炭库存可用天数维持在20天以上的高位,操作上建议多单谨慎持有。

甲醇早盘策略:长线空单轻仓参与

港口行情略显滞涨,观望气氛渐浓,内地与港口市场套利窗口收窄。目前国内货源供给充裕,传统下游面临淡季,且下游产品行情多被动跟随成本调整,需求改善乏力,现货价格进一步上行空间有限。甲醇期价上周大幅反弹,但2845元/吨压力位难以有效突破,鉴于周末原油大跌及基本面中线看空,长线空单可逢高入场,不过目前企业库存少量,期价下行压力不大,轻仓参与为宜,分批建仓,注意下游备货情况。

玻璃早盘策略:轻仓试空

玻璃期价上周强势反弹,连续突破均线系统压制回补前期跌幅。技术上看,前期阻力区间1335-1340元/吨压制依然有效,且回补跌幅后日K线收于十字星,看跌意味更浓。现货市场价格已经由旺转弱,整体市场需求开始回落。鉴于期现走势背离,建议投资者可在1330元/吨上方轻仓试空,止损1343元/吨。

PVC早盘策略:偏空操作

上周五PVC主力期价承压5日均线小幅冲高回落,尾盘更是弱势下探,期价整体维持弱势。现货方面主流报价略有阴跌,市场交投气氛不佳。目前PVC供给压力较大、下游需求逐渐转弱、烧碱价格走高以及上周五国际油价大幅下挫,料将令今日PVC期价承压,偏空操作为宜。

沥青早盘策略:多单轻仓持有

虽然就中期而言,随着天气的逐步转冷,我国沥青需求市场将进入传统的需求淡季,在近期现货市场需求逐步缩减且降价范围或将扩散的背景下,未来价格重心有望进一步下移。但短期,期现价差的显著背离,近期表现相对坚挺的原油价格料有效支撑期价,所以建议趋势性空单,等待期现价差的再度修复后入场,而技术性多单暂且持有,上方有望再探4400元/吨压力。

棉花早盘策略:偏空思路操作

在供应压力增加的影响下,截止上周五收盘ICE期棉已连续11个交易日收跌,临近盘终主力跌破77美分/磅支撑位。ICAC在刚刚公布的11月份全球棉花供需预测报告中调高全球棉花期末库存量,预计美棉近期维持弱势。郑棉主力合约上周在刷进近期低点后有所反弹,盘终报收于18700元/吨,期价在此处遇阻。但此次价格反弹多因空单回补造成,基本面缺乏明显利好消息,近期维持弱势的可能性较大,若期价无法突破18700点一线,可维持逢高抛空操作。

白糖早盘策略:短线投机为主

上周五,ICE原糖期价继续收跌,因前期高企的价格影响到下游需求。国内方面,从上周末召开的糖会来看对短期糖价走势中性偏空,一方面市场预估新榨季产量与上榨季相比略有增加,且主产区广西下调甘蔗收购价,另一方面进口量在四季度会流入市场,对价格会产生压力。技术上,SR1401合约价格上方强阻力5280一线,下方支撑5100一线,短线可在区间内高抛低吸。

玉米早盘策略:暂时观望

继续受收割压力的打压,上周五美玉米主力合约收跌。国内方面,11月来临,农户有望开始集中卖粮,而南方港口进口玉米到港削弱东北玉米需求,导致东北玉米外运困难,在进口玉米压力结束之前,东北玉米可能仅依靠本地需求以及国家临储来消化。但目前传言国家将出台运费补贴政策,加大农业扶持力度,使市场信心有一定恢复。技术上,目前期价运行于前期震荡区间下沿,有一定向上修正的需求,但随着玉米供应压力不断放大,反弹幅度有限,建议投资者暂时观望,对于持空单投资者,若期价上穿2340一线则考虑减仓离场。 

大豆早盘策略:暂时观望为宜

美豆产量8570万吨,但仍保持高位,其对市场的压力未变,CBOT空头气氛仍未消散,周五美豆主力下挫14.6美分。黑龙江大豆开秤价格为4500-4600元/吨低于去年,市场仍在等待国家的收储政策,期货价格受此影响大幅下行动力仍缺乏。总之,在CBOT趋弱的背景下,建议投资者暂时观望为宜,激进的投资者仍少量持多。

豆粕早盘策略:空单继续持有

美豆方面收割进入尾声,关注今晚的作物生长报告。市场焦点转向等待已久的月度供需报告,上周末机构informa极为乐观的单产预估(新作单产43.3蒲/英亩)让市场呈压。南美扩种预期强烈,阿根廷新作产量的增幅也或将在11月报告中有所体现,大豆供需平衡预期继续转松。随着低价美豆新作的陆续到港,豆粕现货价格缓步阴跌,下游看空后市,备货积极性不高,使市场多头参与者信心不足。考虑到目前700元/吨一线的高基差我们继续建议持有豆粕5月空单,下方支撑3190元/吨。

豆油早盘策略:多单轻仓持有

棕榈油坚挺的走势引领国际油脂价格,加之国内油脂消费逐步进入旺季,刺激了下游和中间贸易商逢低补库的情绪,豆油近期现货成交明显好转。然而,美豆新作未来三个月的集中到港压力,加之目前依旧不小的100万吨以上的商业库存,连豆油本身依旧处在多空交织的基本面下。因此从预期格局上看,连豆油自身尚难以形成趋势性牛市,关注5月合约7300元/吨一线的压力情况,多单轻仓持有。

棕榈油早盘策略:多单轻仓持有

市场预期10月份棕榈油产量增幅放缓,给予棕榈油期价利多支撑。但在USDA、MPOB月度报告前,市场交投或显谨慎。国内在11月份进口棕榈油到港量增加前,连棕榈油期价或维持偏强震荡格局。技术上,关注1405合约6300点的均价支撑位,上方6500点阻力位;买棕榈油卖豆油1405合约季节性套利头寸暂在950点获利减磅。

菜籽类早盘策略:多单轻仓持有

国内菜籽期市交投清淡,观望为主;油粕承压进口菜籽成本偏低影响,1401合约油粕期价均承压。技术上,菜粕主力1401合约下探2350点后止跌震荡整理,期价上行2400点阻力较强,暂且观望为主。买5抛1持有止损价差35;菜油主力1401合约偏强震荡,多单轻仓持有,止损位抬高至7400点。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2013/1104/128398.shtml