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资产配置与股灾之后FOF在中国的变化

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(记者 崔蕾)

10月16日,在上海举办的中国绝对收益投资管理协会2016第六届年会下午的第一分论坛上,来自投资公司和法律界人士就FOF得资产配置和股灾后FOF在中国的发展进行了讨论。

北京中关村融汇金融公司证券市场部总经理徐春认为,在去年股灾之后,大家对FOF的接受程度变高了,从2014 、2015年开始到股灾之后,市场环境,政策监管不管发生新的变化,FOF在产品设计方面一直面临着挑战。之前做fof相对容易一些,股灾后跟之前比,从理念上、资产配置方面,投顾的筛选都不变不再容易。长远来看,市场在不断扩大,也变得更成熟,所以FOF长远来说是发展形势是很好的,短期内可能还会有波折,不过这也是优胜劣汰的过程,通过这个过程把最好的留下来。他也指出,FOF不仅是对资产的配置,也是对策略的配置。

九鞅投资总经理何华表示,股灾最大的变化是心态变化,投资者都认识到投资需要分散。量化需求明显增大,市场都比较容易接受量化主导的策略。投顾角度来讲,股灾后出现了很多鱼龙混杂的FOF。相比之下券商、银行的FOF还是比较成熟的。银行有大量资金要做投资,可以用白名单委外,也可以考虑给FOF做管理。但银行真正现在把钱给到FOF的其实很少,所以对FOF还是的需求极大。他还提到,一个地道的FOF必须要有一个有丰富投资经验的核心人物来领导,在这样的架构下运行,FOF才是有灵魂的,投资总监的理念很重要。

而中投公司董事总经理张一清则认为,面包不需要比面粉多,FOF并不需要很多,因为银行本身模式也类似FOF。中国私募基金很多,好的投顾要去筛选,FOF的作用就是去筛选有价值的。他认为,财务顾问行业可能会有发展,未来真正的FOF可能就几家,大部分都要面临转型。在FOF的选择中,没有过做投资的心里历程,是很难做好选择的。策略的环境会变化,会形成新的策略,思想和投资方法可能会过期,过去的趋势不代表将来。而管理人的品格和技能,才决定了他能不能活下去。

安永会计事务所合伙人汤骏表示,全球市场出现一个趋势,就是一部分FOF在慢慢地对它的业务进行转型,转到FOHF方面去,这就带来业务结构上的变化和收入上的变化。

 

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2016/1016/203681.shtml