打印页面

首页 > 新闻市场新闻 对冲基金亏到惨不忍睹 这或是个危险信号

对冲基金亏到惨不忍睹 这或是个危险信号

对冲基金的惨淡表现可能是全球经济发出的一个警告信号。

一些对冲基金公司将他们惨淡的业绩表现归咎于全球央行,这些公司认为央行们实施的低利率政策正在打乱市场。今年8月,掌管着90亿美元的基金经理Crispin Odey称对冲基金业绩表现欠佳都是因为央行们实施的低利率货币政策让经济无法持续增长。

现在,另一家对冲基金公司也站出来表示反对全球央行的货币政策,并警告称,从某种程度上说,对冲基金暗淡的回报对资本市场而言是“煤矿中的金丝雀”。

根据Business Insider报道,纽约对冲基金公司Rosebrook Capital Partners在10月的一份报告中指出,“我们认为,全球央行在努力拯救资本市场的过程中,也在摧毁着市场,并带来资产价格扭曲,这严重影响了整个经济中资本的有效配置。”

事实上,从2010年开始,对冲基金的业绩表现就不及标准普尔500指数,业绩的低迷造成了对冲基金规模增长缓慢。今年2季度,全球对冲基金的规模仅增加了300亿美元至2.97万亿美元,部分业绩表现较差的对冲基金面临客户大规模赎回甚至清盘,比如,美国Brevan Howard对冲基金在2016年6月底前被赎回高达14亿美元。

有分析认为,对冲基金业绩不佳原因在于,对冲基金通常追求绝对收益,通过做多和做空一篮子股票获取alpha收益,而alpha收益是很难获取的,并且随着对冲基金行业规模的不断扩大,基金对alpha收益的竞争也越来越激烈。举例来说,今年1月至7月,大部分股票因子都无法提供正的收益,这也是为什么对冲基金表现比较低迷的原因。

另外,全球流动性宽松也是对冲基金业绩惨淡的原因之一。在2008年金融危机后,全球央行先后进入扩张资产负债表的行列之中,而全球流动性宽松带来的影响之一就是资产之间的相关性大幅提升。在央行释放流动性的时候,各类资产同涨;在央行收紧流动性的时候,各类资产同跌。这使得部分对冲基金表现较差。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2016/1021/204010.shtml