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广州期货:政策为黑色降温大量资金离场黑色暴跌

广州期货:政策为黑色降温大量资金离场黑色暴跌 

今日黑色系期货全线暴跌,多品种封死跌停。消息面上多空交织,最主要的利空是房地产限购的再次升级和交易所的调控 --上期所加强螺纹限仓,大商所调整铁矿石涨跌停板制度和保证金。另外,进入十二月资金面开始偏紧,看空情绪浓郁,也有资金高位撤离的影响。同时,最近的环保限产不断升级,国务院严查违规产能等也带来一部分利多的影响。煤炭方面,国家有关部门进一步明确所有具备安全生产条件的生产煤矿,在采暖季结束以前都恢复330个工作日生产。随着政策措施逐步落实到位,神华、中煤两家中央企业和山西、内蒙古、陕西三省安全高效先进产能持续释放,11月份可再增加产量2000万吨以上,12月份可增加2700万吨以上。预计12月动力煤当月的供给会略大于当月的需求,从库存的角度依然是在历史的低位,这种供求关系的转移要和库存有有效的匹配才能对价格产生一定的影响。基本面上,黑色尚不具备大跌基础,炒作资金撤离之后,或转入偏弱运行。

二、投资分析

 螺纹钢:

近日房地产迎来新一轮的调控,上海市住建委公布,自2016年11月29日起,居民家庭购买首套住房申请商业贷款的,首付款比例不低于35%。在本市已拥有1套住房的、或在本市无住房但有住房贷款记录的居民家庭申请商业贷款,购买普通自住房的,首付款比例不低于50%;购买非普通自住房的,首付款比例不低于70%。此外,公积金贷款利率、贷款额度等也将根据情况调整。驻济各大银行28日突然集体下发紧急通知,即日起至30日,各分支机构全面暂停房贷业务,不管是几套房。公积金贷款不受影响。大量限购政策的出台,限制房地产市场过热,中期建筑钢材需求见顶。加之最近上交所再度调整规则,非期货公司会员或客户,在rb1701和rb1705合约上日内开仓交易最大数量为8000手。市场利空情绪高涨和大量资金的离场今日下跌的主要原因。

目前来看,钢材进入冬季需求淡季,短期环保问题及针对个别企业的停产政策仍是潜在的行情推升力量,但基本面已很难继续支撑原料价格持续上涨,且焦煤及铁矿资源紧张形势已有缓解迹象,钢材成本支撑因素减弱,需求淡季叠加原料价格下行。炒作资金离场后,螺纹价格或转入偏弱运行。

 

 

铁矿石:

今日铁矿石跌停,铁矿石合约净流出9.5亿资金。铁矿石的基本面支撑一直只有结构性的供需不平衡和高钢价的带动,有点虚涨的味道。此番钢价大跌,资金离场对铁矿石打击较大。上周澳洲、巴西铁矿石发货总量2684.43万吨,环比增加211.92万吨。上周澳洲铁矿石发货总量为1637.3万吨,环比减少109.3万吨,发往中国1220.8万吨,环比减少161.6万吨。上周巴西铁矿石发货总量为1047.13万吨,环比增加312.22万吨。澳洲方面,发运量继续维持高位水平,随近期几个发运泊位有检修情况发生,但预计12月份澳洲整体运量仍会继续走高。巴西方面,上周的周度运量为2016年的年度最高值,经过一个月发运低迷之后巴西逐步提升铁矿石运量水平。整体来看,12月份的铁矿石澳巴发运量会有明显的环比提升,供应量大增或将缓解高品铁矿紧缺的情况。高品位矿的供给方面得到缓解之后,铁矿石的价格更加难以维持,短期价格预计跟随钢价波动,风险较大,建议观望。

煤焦:

上海楼市限贷政策利空焦煤焦炭下游的钢铁产业,导致明年对房地产发展情况的不乐观,受螺纹钢和跌矿石期货跌停的情绪影响,焦煤焦炭1705合约几近跌停。目前,下游焦化厂原料库存上升,补库积极性减弱。在前期“煤荒”影响下,各焦化厂及钢厂纷纷加紧脚步补充原料库存,经过一段时间的补库后,钢厂及焦化厂原料库存增加。据相关数据显示,刚刚过去一周100家独立焦化厂焦煤平均库存8.13万吨,环比增加6.55%,平均可用天数为115.44天,环比增加10.13%。钢厂库存有一定上升但仍低于往年同期水平,焦炭价格居高使钢厂出现观望情绪,采购热情有一定降温。而楼市限贷政策也间接减少了对焦炭的需求的预期,尤其是对远月。

动力煤方面,前期动力煤涨幅过大,电厂利润缩减以及发改委多次维稳煤价的会议都让动力煤价格承压力。现货价格,动力煤价格自出现拐点以来,持续向下调整。虽然用煤高峰对动力煤价格有一定的支撑作用,但是对于远月合约的影响并不大。技术上来说,动力煤破位后始终无法突破,一直低位盘整,也为它的再次下探寻找支撑做了铺垫。

综合而言,今年这波煤炭价格的大幅度上涨,政策是最主要的推动力,而近期黑色的大幅调整也都与政策有关。预计煤炭之后的走势也会以政策为主导,投资者在关注去产能的进展和相关政策变动的同时也要同时谨防下游有关政策的变动。预计后市煤焦投资难度增大,会以宽幅震荡为主。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2016/1201/205879.shtml