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豆粕的压力和动力

美豆现实压力来自于南美大豆的丰产,潜在压力来自于美国大豆种植面积的大增,现实压力已经大部分体现,潜在压力还面临着较大的不确定性。

美农预计2017年美豆种植面积将达到创纪录的8950万英亩,超出市场预期的8800万英亩,同时各咨询公司也将巴西大豆产量上调至1.1亿吨以上。巴西大豆收割进度高于5年均值,但由于近期巴西雷亚尔升值,农户销售有所放缓,巴西大豆销售进度为近七年同期最低,巴西豆升贴水有所走强,对美豆略有支撑,而4月美农供需报告基本符合市场预期,报告公布后美豆超跌反弹。未来美豆波动将取决于美豆种植期天气及南美销售进度。美豆在940的位置暂获支撑。

目前豆粕整体库存压力不大,未执行合同量也处于高位,在连续下跌一个月之后,前期利空有所消化,若美豆目前企稳,豆粕近期反弹有望延续,但未来几个月预估到港量依然非常可观,节后养殖需求的恢复也是非常缓慢,目前豆粕的供应压力可能仍未完全释放,不过7月1号后施行新的增值税税率,可能会导致本该6月到港的大豆延后到港,这将使得压力后移,近两个月压力减小。综合来看,连豆粕近期延续震荡局面,若美豆种植期出现强烈天气扰动,那么豆粕有望从反弹转化为反转走势。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2017/0428/211546.shtml