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郑棉下方空间有限,价格重心料逐步上移

棉花基本面分析及行情展望

国际市场:一方面,美元大概率见顶振荡走弱。另一方面,国际棉市本年度已过大半,供应趋紧;美棉旧作出口后期,若中美贸易谈判达成协议,中国可能增加美棉进口,将推动ICE盘面价格走高;印棉产量及期末库存预估降至10年低位,该国棉价易涨难跌。

2019年美棉种植意向面积意外减少,意向报告公布后,季节性天气炒作期将拉开帷幕。

国内市场:国内社会库存偏高,但基于成本考虑轧花厂及贸易商对疆棉挺价意愿较强,随着时间的推移,纺企用棉成本将上移。

疆棉销售缓慢,价格上涨将面临大量套保压力,这就使得郑棉短期趋势性行情难现,市场需要时间换空间。

年度内可能抛储,若抛储消息确认,短期将对市场形成利空,令棉价上涨阻力加大,但对国内市场打压作用或将有限。

全球经济形势不乐观制约纺服需求,但市场对消费最悲观的时候或已过去,后市需关注产业链订单实际跟进情况。

郑棉下方空间有限,中长期价格交易重心预计将逐步上移。后市需关注政策面动态以及中美贸易磋商进展,未来抛储政策、进口政策都可能影响到市场节奏。

投资建议:操作上建议CF1909在15000-15500区间内逢低布局多单,目标压力位16500左右。

套利方面,巨量仓单影响下,近远月价差趋势预计仍将适合反套思路为主的操作;此外内外价差预计将趋于缩小,可以考虑买ICE抛郑棉远期。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2019/0405/247463.shtml