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欧洲央行超预期重启QE,中美贸易消息频传,全球汇率、股市、黄金剧烈波动,美棉涨超4%

9月12日晚间,欧洲央行公布了最新的利率决议:将存款机制利率下调10个基点至-0.5%,重启量化宽松(QE)计划,每月净买入相关资产的费用为200亿欧元。受此消息影响,金融市场短线波动剧烈,欧元先抑后扬。中美贸易方面消息频传,先是12日早间特朗普在推特上发文表示推迟对中国商品加征关税,下午在商务部举行的例行新闻发布会上,高峰表示,中方对美方释放的善意的行动表示欢迎,中方企业已经开始就采购美国农产品进行询价,大豆、猪肉都在询价范围内。值得注意的是,受中美贸易利好消息影响,美棉大涨,涨幅4.43%;美豆粕涨1.97%;美豆油涨0.94%。此外,美国8月USDA供需报告出炉,报告下调了美国棉花需求量预估,同时还上调了2019/2020年度全球棉花年末库存预估值。

大超预期!欧洲央行降息并重启QE

当地时间9月12日晚间,欧洲央行在最新利率决议中表示,下调存款利率10个基点至-0.5%,融资利率和贷款利率维持目前水平不变。此外,自11月1日起,重启资产购买计划(APP),每月购买额为200亿欧元,这意味着欧洲央行重启QE。

欧洲央行在决议中表示,一方面,为了增强政策利率的宽松效应,资产购买计划将会结束之后才会考虑加息。另一方面,欧洲央行称,无论如何,保持有利的流动性条件和足够程度的货币宽松是必要的。

此外,为维持有利的银行贷款条件、确保货币政策的顺利传导,以及进一步支持货币政策的宽松立场,欧洲央行将改变新的一期长期定向再融资操作(TLTRO III)的模式。对于符合条件的净贷款超过基准利率的银行,TLTRO III操作中适用的利率将会较低,可以低至操作期间普遍存在的存款工具的平均利率。这些行动的期限将从两年延长到三年。

分析人士认为,整体而言,就此前激进宽松的市场预期而言,此次决议的基调较为鸽派,不过对于债市买家们而言重启QE值得消化;市场可能需逐步适应欧洲央行更偏鸽派的立场,但可能不足以在长期内推升欧元区经济增长和通胀预期。Forexlive分析师Justin Low表示,总体来看,欧洲央行此次决定相对市场预期而言相对软弱,但重启QE确实为债券投资者带来了一些盼头,但这还远远不够好。

杰富瑞集团欧元区经济学家Owen称,预计欧洲央行将于明年第二季度开始货币政策正常化,欧洲央行的利率决议表明了“非常鸽派的倾向”。

Zerohedge称,德拉基调用出了所有“武器”——下调存款利率,重启QE,改变前瞻指引,放宽定向长期再融资,推出分层利率。

在欧洲央行决议出炉期间,新华社最新报道,刘鹤表示,美方刚刚宣布推迟10月1日加征关税,中方对此表示欢迎。全世界期盼中美磋商取得进展,双方工作层将于下周见面,围绕贸易平衡、市场准入、投资者保护等共同关心的问题进行认真交流。

中美贸易消息频传

9月12日早上,特朗普送来大利好!

特朗普在推特上宣布将推迟加征中国商品关税!他称,作为善意的表示,将加征2500亿美元高品关税的决定推迟到10月15日。原先这批商品的关税将从10月1日开始由25%提升至30%。

特朗普的决定应被视为美方为10月初中美谈判创造良好氛围的善意姿态。就在特朗普发推特前的十几个小时,中方刚宣布将16类美国产品排除出新加征的关税。

受此利好消息刺激,全球风险资产快速拉升,  A股方面,9月12日,A股来了波盘尾冲高。早盘两市高开后振荡走弱,三大股指盘中均数度翻绿,但从午前开始,市场逐渐回暖,三大股指午后集体走强,涨幅持续扩大。截至收盘,沪指涨0.75%,深成指涨0.67%,创业板指涨0.41%,上证50涨1.43%。

昨夜美棉大涨,涨幅4.43%;美豆粕涨1.97%;美豆油涨0.94%。

中美双方互示善意的举动也抵消了美国农业部报告略微偏空的影响。美国农业部在供需报告中下调了美国棉花需求量预估,同时还上调了2019/2020年度全球棉花年末库存预估值。

Lakefront Futures and Options brokerage驻芝加哥分析师称,“市场对美中贸易前景越发乐观,甚至预计中美能达成一份贸易协议,所以棉花、大豆和肉猪期货价格均走高。”

交投最活跃的美棉12月合约上涨2.4美分或2%,至每磅61.72美分,稍早一度触及每磅61.76美分,为自8月2日以来的最高位。

USDA报告称,美国2019/2020年度棉花年末库存较上个月预估值上调130万包,至8370万包,较2018/2019年度修正高出290万包。

美国农业部周四公布的出口销售报告显示,9月5日当周,美国2019—2020年度陆地棉出口销售净增7.46万包,较前一周减少54%,较四周均值减少63%。当周美国陆地棉出口装船16.69万包,较前一周减少28%,较四周均值减少35%。

银河期货赵燕表示,本月报告大豆数据偏多。虽然美豆亩产和产量预测下调幅度不及预期,但初始库存大幅下调导致新豆年终库存大幅下调。同时,因今年作物生长严重迟滞,未来亩产或仍有下调空间。未来市场焦点为是否会出现早霜并进一步威胁作物产量。周四晚CBOT美豆大幅上涨创一个月高点。报告利多叠加中美贸易谈判前景乐观预期刺激价格强势拉升。玉米和小麦数据虽然偏空,但受中美贸易前景乐观预期以及大豆强势上涨带动也跟盘上涨。报告后重点关注美国天气及中美贸易关系的进一步演变。

方正中期期货有色贵金属研究员黄岩告诉记者,特朗普推特影响最大的是人民币汇率,这一点在昨日的盘面已经有所反应——人民币汇率从7.10升值到7.08,并有进一步升值倾向,技术图形上看,不排除汇率最终重返7.0的可能。这将使得有色和贵金属盘面整体表现为外强内弱。对于贵金属金银来说,最主要的是10年期美债,这代表着市场整体的风险偏好,目前看随着风险偏好整体的触顶,特朗普的推特对市场的风险偏好虽有提振但有限,因而预计后续黄金白银上涨还是比较大概率的事件,外盘黄金白银技术图形已经调整到位,加上欧洲央行和美联储的降息预期,金银整体还是有望上涨。但对于内盘,由于人民币汇率有升值的预期,可能涨速不及外盘,但整体趋势也是偏暖。

黄岩认为,对于有色金属来说,依据品种特性大概分为三组,第一组是以铜、锌这两个大基建金属,事实上,在前几轮关税问题上,铜锌板块的活跃度是逐渐下降的,尤其是锌的多头在历次磨难后逐渐丧失斗志,所以这两个板块实际是缺乏敏感度的,铜锌对贸易缓和的动向整体表现的相对迟缓,因而我们看到他们的发力明显滞后,目前看外盘或许仍有上涨潜能,内盘涨势则受到汇率抑制而变得有限;第二组是铅、铝这两个前期炒作过供应预期的品种,实际上无论内盘或者外盘都已经上涨到了关键压力线的位置,目前看这一推特带来的利多预期不足以支撑价格继续上行,预计将随着人民币汇率升值将表现位外盘略强,内盘偏弱震荡的分化走势;第三组是镍、锡这两个在近期出现了暴涨的品种,目前仍然沉浸在“印尼禁矿”的预期下,对这一推特的免疫性相对最强,预计资金炒作还是当下的主要驱动因素。

商务部回应美方推迟加征关税

商务部12日召开新闻发布会,新闻发言人高峰回答了多个关于中美经贸的相关问题。高峰表示,中方企业已经开始就采购美国农产品进行询价,大豆、猪肉都在询价范围内;关税排除清单的审核标准有三方面;中方谈判的底线没有变化;双方工作层将于近期见面,开展认真磋商。

关于第十三轮中美经贸高级别磋商,高峰表示,中美双方正在就有关安排进行沟通。  高峰在回答中美经贸磋商相关问题时介绍,目前双方经贸团队一直保持着有效的沟通,按照双方牵头人上周通话商定的情况,双方工作层将于近期见面,开展认真磋商,为下一步高级别经贸磋商做好充分地准备。

中国国务院关税税则委员会9月11日发布公告,公布第一批对美加征关税商品第一次排除清单。第一批对美加征关税商品第一次排除清单自2019年9月17日起实施。此次排除清单中共有16项商品。据了解,商品范围覆盖近300家申请企业,占申请企业的近1/3。主要有虾苗、饲料用乳清、紫苜蓿、鱼粉等农产品;农药原料、脱模剂、润滑剂、润滑脂、润滑油等工业原料;抗癌原料药,医用直线加速器等医用工业原料和设备。

南华期货油脂油料分析师介绍,本周中美双方均宣布了双方关税取消或延迟的消息,双方的举动释放出对10月初谈判诚意的信号。目前我国供给主要来源靠南美大豆,但是随着巴西旧作逐渐售罄,四季度若不能恢复采购美豆,国内油脂供给或将趋紧。由于国内部分油厂因四季度进口来源变动较大,油厂豆油出货较为谨慎。但关于豆粕方面,我国正在逐渐开放杂粕多源进口渠道——首先,我国自9月2日起允许符合相关要求的俄罗斯甜菜粕、大豆粕(饼)、油菜籽粕(饼)、葵花籽粕(饼)进口;其次,9月12日阿根廷农业部消息表示,中国与阿根廷在9月11日签署贸易协议,阿根廷即将向中国出售豆粕,预计2020年初将向中国出口大约500万吨豆粕。随着我国对输华粕类进口渠道不断扩大,将有利于国内粕类供应的增加,打压豆粕因原料不确定带来的利多空间。因此预计在十一双方磋商前,国内油脂油料市场将继续维持粕弱油强的格局。

值得注意的是,我国生猪进口量占国内消费量并不大,2018年大约占比不到3%。非洲猪瘟疫情在我国已经持续一年之久,生猪及能繁母猪存栏量均出现了明显下降,致使7月份生猪饲料同比下降幅度达到37.3%。但是蛋禽、肉禽、水产以及其他等饲料需求均有不同幅度的上涨,弥补部分生猪中饲料需求的下降。而且从1—7月份累计同比可以看出,除生猪饲料同比下降17.2%之外,蛋禽、肉禽、水产、反刍、其他饲料均呈现增加趋势。“整体来看豆粕需求下降幅度并没有此前预期的那么明显。预计生猪进口不会对国内豆粕消费带来太多影响。”南华期货油脂油料分析师接受期货日报记者采访时说。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2019/0913/262543.shtml