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银河期货:利空继续发酵 铜价测试前期低点

周一国内铜市表现疲软,铜价低开低走,下试今年低点。本周主力合约9月份铜收于48290元,下跌1590元或3.13%。铜市交投活跃总成交量119.9万手,总持仓增加6.5万手达到83万手。

宏观来看,除了美联储将会削减QE的担忧仍外,周一中国股市的暴跌成为市场最大的压力,上证指数下破2000点和2008年以来的长期支持线,这令市场意识到中国经济问题严重,再加上银行资金短缺,又逢季末,市场可谓是一片狼藉。近期市场资金紧张给市场形成很大打压,从原因上讲,有美联储可能加息的原因,另外6月份外汇管理局新政也导致资本流入量减少。贸易数据显示,政府可能已成功抑制了以贸易作伪装的资本流入。此外,人民币的吸引力也受到中国经济活动总体放缓的冲击。近期央行强调盘活货币存量,显示出了坚定的不放水的姿态。上周以来国内银行间拆借利率持续稳定在高位,并且有向中长期利率蔓延的趋势,这意味着资金面的紧张将在相当长的时间内维持,这对铜市来说也是较大的压力。

基本面上,LME库存继续大幅增加,上周增加4.7万吨。中国铜库存也增加5799吨至18.9万吨。中国现货升水140-220元,虽然铜价大跌,但供货商也难提升现货升水,相反消费商买盘仍然不足。最新消息,Grasberg铜矿露天部分已缓慢重启。该矿5月15日暂停了旗下Grasberg矿的生产工作,因该矿远离主要生产区的训练区发生隧道坍塌事故,导致38人被埋,为印尼史上最为严重的矿业事故。Grasberg的露天矿场通常每天约生产14万吨铜矿石;地下矿场产出则有8万吨。但6月18日印尼政府已经批准其露天矿场恢复作业,因此将铜矿产量的影响降至10万吨左右。该铜矿重启的消息上周二发出,给铜市不小的压力。

6月21日数据显示,中国5月份铜进口量为23.2万吨,虽然同比仍下降23%,但较前四个月降幅大幅收缩,环比有较大回升。国际铜业研究组织上周五公布的数据显示,2013年3月全球精炼铜市场供应过剩104,000吨。ICSG表示,第一季度全球精炼铜市场供应过剩222,000吨,2012年同期为供应短缺312,000吨。数据显示,2013年前三个月,全球铜使用量为496.6万吨,较2012年第一季度减少5.3%。在中国,铜消费量减少10%,因精炼铜净进口量减少46%。铜基本面的供大于求,是近期铜市大势向下的重要影响因素。

从技术上看,国内铜价下试今年低点,交易上可等待支持位的明朗。LME关注支持位6635美元的有效性。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2013/0624/43209.shtml