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中国石油大学王震:国际油价60美元就是底

 

东方网记者王铭泽、曹子琛、李浩翔6月28日报道:今晚的陆家嘴论坛“浦江夜话”上,中国石油大学中国能源战略研究院常务副院长王震表示,国际油价60美元就是底。

王震说,像美国的页岩油,目前来讲它至少必须60美元的成本,也就是油价低于60美元的话没有任何的商业性。油沙的话,也是60美元的成本。深水油气,超深水的,这个需要的成本更高。所以他认为,包括伊拉克新增的产量部分,新增产能的成本都是60美元以上。“我们可以看到,目前的油价高于这个,但是实际上常规的油它的新增产能成本是很低的。”

王震发言实录

[王震]谢谢卞总,前面几位都提到了黄金,也谈到了石油和期货。这三个单词第一个字母组合起来,我们今天坐在一起讨论上帝(GOD)的问题,其实不是那么容易说的很明白的,但是其实也是很重要的,确实是很重要的。其实我这以前读博士的时候就看我们陈教授的论文,也看过他写的很通俗的东西,因为我是学金融的,尽管在石油大学教书但是我是学金融的。我今天晚上想讨论的,大家都知道,今天6点15发改委正式发布了天然气的调价。可能有的比较敏感,其实感觉这个调价就是涨价,实际上背后是一次很大的定价机制的调整,而不是简单的价格水平的变化。[20:55:21]

[王震]实际上为什么讨论这个问题呢,我们杨总刚才提到我们也是推出这个原油期货,我个人觉得原油期货非常非常重要,我们可能还要看,就是说原油的市场是一个相对比较成熟的市场,很多问题来说,大家这么多年的不管是研究还是我们实践的做,很多问题其实看的比较清晰这个规则。天然气实际上还处在一个成长期,从这个意义来讲,我们可能要学美国学什么呢,有些东西学不了,但是有些还是要学,就是我们怎么看未来十年二十年。特别是游戏规则的参与制定方面,我们可能要走的远一点,从这个意义来讲,我们今天同时要开始关注天然气的问题,天然气的定价机制。因为随着液化技术的快速发展,使得天然气的国际性贸易越来越大,因为原油是全球性的商品,天然气长期以来是地区性的商品,这种液化技术的发展有可能使得天然气的这种将来的定价机制,如果我们现在就去做,像美国实际上我们都知道,推出原油期货和原油期货真正的发挥作用,到现在以原油期货做为这么一个重要的商品定价的机制,其实也是经历了很长的时间,而不是一处而就的。这是我想谈的第一个看法。

[王震]第二个,实际上讨论了原油,大家都关心价格的问题。我自己比较看重的就是我们也很难看到每天市场的变化,我自己更愿意看一些基本面的问题,基本面的东西我自己归纳了四个要素,四个要素一摆放就相当于一个钻石或是相当于一个明星,所以我自己看原油价格是钻石模型。供给我重要是新增产能的边际成本。陈教授也去了南非、中东等等,我也去了很多的地方。我们看新增产能的边际成本,这是支撑油价一个很基础的方面。最近我们可以看到,增加的很多的都是非常规的油,像美国的页岩油,美国页岩油的话目前来讲它至少必须60美元的成本,也就是油价低于60美元的话没有任何的商业兴趣。油沙的话也是60美元的成本。深水油气,超深水的,这个需要更高的成本。所以我觉得包括伊拉克新增的产量这部分,从这个意义来讲我们可以看到,新增产能的成本都是60美元以上,我们可以看到,目前的油价高于这个,但是实际上常规的油它的新增产能成本是很低的。

[王震] 第二个要素是什么,就是欧佩克的油价,它是对油价有影响力的,我们看到海湾国家,GCC这些国家,大概可能它做的平衡预算油价是80美元的水平,有高有低,科威特是50多,伊拉克可能是100美元,伊朗是140美元,俄罗斯是110美元的水平,这个都是每年在变化的。从GCC变的话油价低于80美元对他们压力很大,因为北非中东这些国家用越来越多的钱来维持民生。这两个我们看60到80从供给角度来讲是一个低线支撑。一个很重要的因素就是我们经常讲的经济,我们说决定油价需求角度来讲更多的是经济因素。我们也看了一些研究在讲,我们把一年石油整个的消费量乘上一个平均油价,相当于一个石油的消费值,这消费值占当点的GDP有一个大致的比例。

[王震]通过研究发现,这个比例高于4%的话经济就会感到很大的负担,也就是说这个时候油价对经济的负面作用越来越大。历史上最高的是1979年,大家都知道油价涨的很高,因为伊朗革命。那个比值达到了1.75%,2000年的时候这个比值很低只有1%的水平,而目前是5%的水平,所以我为什么讲这个,目前来讲油价还是处在比较高的水平。为什么油价处在高的水平,按照WT2来看的话,年度油价超过80美元的只有三年,2010、2011和2012年。还有一个是其他的产品替代油价,油价高了以后新能源发展起来没有一个高油价新能源很难发展。我们看天然气,油和气的价格来讲气价超低,油价超高。欧洲来讲,相对来说会好一点点,我其实讲这四个要素来讲,从这四个要素来讲,从我自己过去的判断来讲,目前我们不考虑其他的因素,这个60多到85这个之间是一个经济上来讲或者生产上来讲可以接受的水平。但是我们也知道有地缘议价,在未来看的话还有更多的因素,包括最近的伊朗进一步的制裁,对以来货币的制裁。包括我们可以看到,页岩油的革命到底到多大的程度。欧盟前一段时间开始调查以欧洲布伦特的价格形成机制,目前美国也在调查原油和汽油的调查机制。

[王震]最后我表达的我的看法是什么呢,油价应该说从短期来看目前的价格水平还是有回落的空间,但是从长期来看,我很同意陈教授的观点,油价会处在一个比较高的水平。也就是说在短期里面来讲,目前来讲确实应该是比较高的,但是从更长期来看,油价可能会更高,谢谢。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2013/0628/46993.shtml