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食用油:宏观风险突现油价二次探底

周国内豆油现货价格将继续震荡向下,在CBOT大豆未落到1100美分/蒲式耳之前,不可急于进场抄底,仍是随用随购。      菜油
    本周,郑商所菜油期价再次大幅下跌,见3年新低,主要是进口菜油不能进入临储,市场不看好后期进口菜油价格,资金开始多菜粕空菜油套利,资金打压行情,技术面看,未来一周跌速将放缓,操作上可先平空离场观望。
    国内菜油现货价格略有下跌,长江流域四级菜油出厂价9450~9700元/吨,较上周下跌50~100元/吨。预计未来几周,国内菜油现货价格仍将稳中趋弱。一是1~6月进口菜籽油和进口菜籽所折油数量同比大幅增加;二是今年进口菜籽油进入临时储备的难度加大,市场流通数量预计增加;三是目前国内菜油和豆油、棕榈油价差仍处于历史高位水平,仍有向下空间;四是11月船期进口油菜籽成本已回落到4800元/吨以下,按目前的菜油和菜粕价格计算仍有较大的压榨利润,比价劣势下,意味着油粕均有向下空间。
    本周,由于油菜籽自营压榨处于亏损状态,企业自营收购不积极,国内油菜籽收购价格稳定,折合成标准水杂后基本与政策价相同。由于今年收购提前,目前收购进度远快于去年,多数地区已完成第一批收购,开    始执行第二批收购,考虑到今年进口菜籽和其他油品不能进入临储,且市场所剩货源不多,估计第二批次数量不能全部完成。
    
棕榈油
    本周,马盘棕榈油期价回落,国内因宏观经济对棕榈油现货需求担忧,连盘1309合约期价继续下跌,并跌破5月初的低点,技术面看,连盘1309合约下周小幅反弹后继续探年内底部,操作上建议平空单,观望或日内短多,逢高再建空单。
    市场对宏观经济前景谨慎,大连盘棕榈油期货价格普遍走低,抑制现货市场采购意愿,国内棕榈油现货价格继续下跌,港口24度棕榈油价格为5700~5850元/吨,较上周下跌200~300元/吨。棕榈油进口步伐和港口出货速度双双放缓,港口库存仍保持在120吨以上的历史高位。
    后市利空因素:一是美联储货币政策的调整带来系统风险,全球大宗商品价格走弱,并传递到棕榈油市场;二是市场资金面偏紧,棕榈油进口商有可能通过降价来加快棕榈油销售速度,回收资金;三是我国经济增速放缓,作为主要工业用油,棕榈油的需求难逃经济不景气带来的负面影响;四是斋月节前需求进入尾声,进入7月后棕榈油出口前景不乐观。
    利多因素:一是船运调查机构SGS数据显示,6月份前25天马来西亚棕榈油出口量为117万吨,比上月增加10%,市场预计6月末棕榈油库存很可能进一步下降,利多马盘棕榈油走势;二是目前我国进口棕榈油到港完税成本与当前港口分销价仍有较大幅度的倒挂,对国内棕榈油价格形成一定支撑。由于利空将主导国内植物油市场,国内棕榈油现货仍有下跌空间,不可急于抄底,仍是随用随购。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2013/0701/47835.shtml