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五矿期货:期货市场各品种分析及交易提示

铜:全球可统计库存相比去年同期上涨近30万吨

SHFE+COMEX+LME三地交易所库存上周下降17271吨达到90.3758万吨,加上保税区则总计达到近130万吨,同比去年同期上涨近30万吨,显示近一年时间全球精铜供需格局出现恶化(假设全球铜产业链隐性库存水平保持稳定)。

在中国市场部分铜加工产品传统消费旺季逐步淡去之时下半年全球精铜库存可能再次迎来上涨格局,而在中国市场上半年矿铜冶炼产能投放加速的背景下未来三大交易所与保税区库存仍可能超过今年一季度近170万吨的高点。

诸如金川以及印度Sterlite冶炼厂,美国Bingham Canyon、印尼Graserbg铜矿遭遇不可抗力减产,以及蒙古Oyu Tolgoi铜矿投产后延迟发运等事件将会削弱库存上涨速度。

维持7月阶段性震荡回升观点不变,创新低轻仓买入

(五矿期货研究所:张傲)

 

铝:关注短线正套入场机会

上周五,美国非农就业数据好于预期,美元指数大涨,伦敦基本金属大多收跌,伦铝重返1800下方,逼近6月底低点。近期美国数据偏好,宽松政策提前退出风声越来越大,对铝价利空,但沪铝相对伦铝来说,基本面近期有所好转,因前期收储以及减产,现货库存连续下降12周,并在7月将延续下降,且近期国家发改委和工信部正在共同牵头制定化解电解铝产能过剩方案的,有望近期出台,短暂反弹可期,但高度受西部新增产能不断投产的长期利空影响而较为有限,14700是较大阻力位。此外,短期,沪铝仍摆脱不了宏观拖累,今日沪铝重心被动下移。长期看来,铝价始终受西部新增产能投放的制约。因此,综合来看,短线沪铝在14200下方逢低短多,长线在14700附近依旧可空。此外,鉴于沪伦比值进一步走高,以及长期外强内弱的基本面,我们建议短线可少量参与跨市正向套利,在8.0上方入场,7.8出场。

(五矿期货研究所:廖桢媛)

锌:相对较强

6月美国非农就业岗位增加19.5万个,前两个月数据均大幅上调,数据远好于市场预期,市场对美联储9月开始缩减QE规模预期上升。受此影响,美元飙涨至3年的高位,上行空间打开。商品价格下跌,而锌受到成本,短缺预期还有1800-1850附近技术面支撑,支撑仍然较强。但需注意支撑被逐渐削弱,重心下移乃至9月临近时点的下破风险。

对沪锌1310,14350附近轻量买回前期止盈的多单。

(五矿期货研究所:陈远)

铅:伦敦金属贴水幅度均扩大

受美国远好于预期的非农数据影响,商品大幅下挫。伦敦金属cash/3m贴水均有扩大,其中近期领涨的伦铜cash/3m重回贴水。市场支撑受到削弱。然而,铅锌表现相对铜铝镍锡较强,这或者与其2015年后短缺预期,还有伦铅下半年短缺预期有关。由此来看,伦铅2000美金的支撑效用依然较强。

对沪铅1309,13900短多。

(五矿期货研究所:陈远)

螺纹:产量上扬,消费尚可

新闻:(1)美国劳工部(DepartmentofLabor)周五(7月5日)公布的数据显示,美国6月季调后非农就业人口增幅超出市场预期,失业率持稳于7.6%。 贵金属,有色金属大跌。

原材料:5日,新加坡掉期活跃合约基本收跌,7月掉期$120.88(-2.20),9月掉期收$117.25(-2.42),掉期13年4季度跟14年1季度持续倒挂。Platts62% $124(-1) ,TSI62% $122.60(+0.6)。日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为855元/湿吨(0)。迁安66%的铁精粉含税1020元/干吨(+5)。周末,普通方坯昌黎宏兴送到结3060C(-20)。作为先行性指标的BCI连续4天回调,回调7个点,回调幅度下降。目前虽然港口到货资源较多,但钢厂资源偏多,外矿主流资源仍然偏紧,并且近期受防汛期到来,唐山遵化7月3日至7月10日,检查矿企尾矿库,要求不合格企业进行停采、整顿;同时受到环保因素影响,河北其他地区的矿采也受到影响。内外矿现货资源相对趋近紧,铁矿石价格短期震荡偏强为主。

现货:5日,全国25城市中20个城市三级螺纹钢价格上涨,上海,杭州,武汉,广州,北京均上涨10-40元/吨。重点城市的成交量放缓,观望情绪增加。上海市场三级螺纹钢主流报价上涨30元/吨,目前Ф18-22mm规格中天、申特类报价集中在3380-3400元/吨。

产量与库存:5日当周,唐山地区新增一座1080立方米的高炉投产,该地区159座高炉,11座停产检修,个数开工率93.08%,容积开工率94.59%,开工率小幅上升。唐山地区钢坯主流仓库库存总量为78.58万吨,较周一增加5.23万吨。全国主要城市螺纹钢库存为717.83万吨,环比下降23.79万吨,降幅为3.21%,降幅较上周继续扩大;同比增加3.52万吨,同比增幅为0.49%,同比增幅继续收窄。

技术面:5日,螺纹指数缩量震荡,呈现调整浪的特征,我们认为当前还是处于3425以来的第2个驱动浪,形态仍有继续上涨空间,第一目标位是3650。螺纹指数的重要支撑位是3540;重要压力位是3600,3650。

综述:本周市场焦点颇多,9日CPI/PPI数据,10日美联储主席伯南克会议讲话。5日,铁矿石掉期回调,但现货价格仍上涨,短期内,外矿资源偏紧,内矿供应萎缩,矿价或仍震荡偏强。唐山地区钢厂高炉开工率小幅上升,全国的螺纹钢社会库存则继续加速下降。螺纹现货交易部分城市出现暗降出货,总体成交量缩量。因此,短期内螺纹供需维持弱平衡,远期到货量增加。技术形态上,仍有继续上行空间。螺纹指数的重要支撑位是3540;重要压力位是3600,3650。今日建议,前多持有,rb1310止损 3517,rb1401止损3579。

(五矿期货研究所:孙巧灵)

 

焦炭焦煤:继续震荡操作不恋战

07月05日焦炭焦煤小幅震荡,收1445元/吨,1046元/吨。下游市场方面,全国主要城市螺纹钢库存为717.83万吨,较上周(06-28)下降23.79万吨,环比降幅夸大,同比增幅收窄。煤焦库存高企,去库存缓慢。7、8月份受到天气等影响,终端需求或转弱,供过于求局面难改,预计中短期依旧偏空。若近期现货加速下跌,可能引起煤矿关停和焦化厂停产,并且近日国务院部署了为期三个月的煤矿安全生产检查,可能导致部分煤矿关停,这两个因素将缓解供需矛盾,成为后期焦炭焦煤期货反弹的触发点。另外,隔夜外盘伦铜大跌,美元大涨,或影响今日焦炭焦煤走势。

操作建议

焦炭: 推荐多单料有获利,1460,1480平出,回调再买回

焦煤 :多单1060上方平出,1030下方适量买入

(五矿期货研究所:李文凯)

 

PTA: 建议观望

2013年7月5日, TA1309继续受压下行,全天下跌0.38,收盘至7864元/吨;TA1401全天下跌0.68%,收盘于7552元/吨。09-01价差扩大至312点。现货市场氛围一般,商谈维持在7650-7700元/吨。涤丝产销维持7-8成。

隔夜美国非农就业数据大幅高于预期,美缩减QE预期增强,大宗商品全线走低,唯独原油涨势强劲。中东的动荡局势为原油上涨提供了较强支撑,美原油更是一举突破了前期的下降趋势线,与布伦特价差缩减至5美元/桶以内。PTA同时面对下游的需求低迷和上游原油的价格飙升,后市走势愈发纠结。由于上游PX生产利润被压缩,目前PTA生产厂商继续维持不亏至小有利润的局面,开工率维持较低水平,PTA难以形成大跌走势,而下游持续低迷的采购心态使得其上涨更为乏力。多空都显得理由不充分。建议观望为主,少量参与,1309在7900上方逢高做空,1401在7500下方逢低买入。

(五矿期货研究所:杨文军)

 

塑料: 上行压力大,多单减持

上游方面,周五苏伊士运河附近发生冲突,市场再度关注埃及局势,担心苏伊士运河受阻,国家原油价格强劲上涨。

下游方面,农膜订单开始略有好转,华北地区较为明显,中小企业陆续开机生产。规模厂家订单尚可,开功率在3-5成,其他维持少量生产或阶段性开机。其他地区仍处于农膜淡季,开机厂家甚少,订单跟进不佳,暂无明显变化。

综合分析,上游原油强劲,利多L价格。下游农膜订单虽略好转,但现货成交依然较少,上方压力较大。

操作上,建议多单10400附近减持。

(五矿期货研究所:罗霏)

橡胶: 美元走强沪胶下探

沪胶1309合约抛压重于1401合约。因近日沪胶1401强于沪胶1309,空单仍可考虑在1309上空,多单可考虑在1401上建多。

近几日行情震荡走强。考虑空的思路需要调整。因美元大幅走强,铜弱原油强。今日建议:预计今日沪胶低开震荡,空单可逢低离场,观望。

(五矿期货研究所:张正华)

海外宏观:

上周末隔夜,美国非农就业数据再度好于预期,引发市场出现连锁反应,在美联储可能提前结束量化宽松(QE)的背景下,美元指数大幅走强再创新高,而非美货币和黄金则继续承压。需要注意美国隐形失业率大幅上升0.5%至14.3%,与其他数据发生分歧。

此外,葡萄牙总理与盟党谈判后暂免政府解散危机,但标普仍下调该国评级前景至负面。受到国内需求大幅下滑影响,德国5月季调后制造业订单月率意外下降1.3%,为该国经济增长或将提速并支撑欧元区经济的希望蒙上阴影。

(五矿期货研究所:肖越)

豆类:料豆粕低开震荡

上周五美豆11月大幅下跌,受天气利好及资金出场影响。技术看11合约已破60日均线,趋势向下。基本面仍然缺乏利多题材,本周美豆产区天气良好,美新豆出口销售未见较大起色,上周无中国采购;国内豆粕、豆油现货价格稳中趋跌。综上,建议交易上仍以日内短线为主,料今日豆粕低开震荡,油脂受原油等支撑可能偏强。

大豆1401 压力4626,支撑4600,逢低短多 --

豆粕1401 低开震荡,支撑3120,压力3170 --

豆油1401 日内短线,压力7380,支撑7300 --

棕油1401 日内短线,压力5990,支撑5860 --

(五矿期货研究所:李燕玲)

 

股指:坚定做空思路

上周五大盘全天震荡,沪深300指数微升0.22%,成交略微缩小。期指四合约收盘基本与前一交易日持平。各板块涨跌不一,资金净流入房地产和金融保险板块。

期现价差日内均值略微缩小,波动率居高不下,显示期现资金分歧较大,现货存大资金托市的痕迹。当月和下月价差出现明显的波动,或表明有资金进入参与期现套利,导致两个合约涨跌节奏快慢不一。收盘时净空持仓略降,多空处于微妙平衡。中证净空持仓再度下降,或继续观望。

据中国证券报报道,定稿后的新股发行体制改革方案将在7月20日前后公布,7月底,A股市场在中断了9个月之后,将有望迎来IPO重启,而本轮重启将以批量发行为方式,首批约30家企业有望集中发行。业内预计创业板在IPO重启后率先批量发行的概率比较大。IPO重启对A股造成的心理冲击不可小觑。

因本周即将公布最新的6月经济数据,从PMI指数看并不乐观。本周保持空头思路,短线企稳后下跌趋势继续。日内短空为主,2210以上可空,2220止损。

(五矿期货研究所:许彬彬)

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2013/0708/52522.shtml