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倍特期货:期货市场各品种分析及交易提示

期指:低位弱势震荡

观点:今年上半年国内外贸、物价、金融等经济数据将于本周开始密集公布,而从市场对出口、CPI、GDP等数据预测来看,当前经济下行压力仍较大。同时,市场亦传言IPO将很快重启。此外,考虑到决策层对经济增速下行容忍度提高,预计短期内调控政策不会放松。总体而言,在短期内外围缺乏实质性利多因素提振人气这一背景下,预计短期内期指或仍将维持低位弱势震荡的格局。而期指短线走势强弱仍取决于外围市场利多或利空消息的引导。技术上看,目前IF1307合约运行于2100-2200之间做区间震荡;只有期价在外力的作用下突破这一震荡区间后其才有较大的波动幅度。

操作建议:对IF1307合约可依托2100-2200区间做日内短线交易;在确认期价下破2200后才可考虑继续追空。

(倍特分析师 康 黎)

金属:

昨晚外盘市场平稳盘整,对于上周五的反应进行温和修正,金属和部分农系的独立控制节奏能力开始有显现。市场在经济数据持续好转的背景下,对于汇率定价冲击和阶段需求支持之间在找弱平衡,这种走势整体上以区间偏弱震荡的模式对待较好,今天通过国内经济数据的再反应来继续校正。

今天将公布6月物价波动数据,市场预期连续下滑的PPI数据将开始跌幅收窄,所以今天整体的数据预期上不做偏空解读,看看市场各品种的反应,特别是期指的日内指引。

金属品种的价差和资金状态保持弱平衡,铜的反弹试空节奏可持续,锌的抗跌能力维持,铝前低一线可以空头换手处理。

操作参考,铜持空,10月49400压力,锌减多持有,10月14550压力,铝减空换手持有,10月14350压力。

(倍特分析师 魏宏杰)

钢材:横盘震荡,短线日内交易

【外盘】美企业财报利好,股市、伦铜收涨,原油收跌,美元指数收跌。

【消息面】我国新一轮城镇化规划有望在年内出台。

【基本面】8日上海地区Φ20mm三级螺纹钢现货价3400元/吨,较上一交易日持平;Ф8.0mm高线价3560元/吨,持平。上周螺线去库存化继续,库存降幅维持,仍高出去年同期90万吨;铁矿石、钢坯反弹,近日现货上涨,激发钢厂生产,供需矛盾突出化,短期现货价格预计盘整走势。

【期货盘面】周一外盘股市、金属反弹。美国铝业收益高于预期,企业财报陆续公布推动投资者对美国经济增长前景的乐观预期。技术上外盘原油突破100需要震荡整固,伦铜低位震荡,关注市道能否修复回稳,道指扭转弱势,市道回稳转强。国内股市下跌重回弱势。短线整体市场氛围中性。螺纹钢现货处高供应、高库存、需求平稳市场环境。期螺受压力回跌,短线城镇化规划消息面或有刺激,关注反弹力度,短线横盘区间震荡市。

【操作提示】螺纹1月3600震荡;短线交易思路,日内滚动交易,继续受压力多单减出。

金银:短线回踩关注市道是否回稳

【基本面】周一外盘股市、金属反弹。美国铝业收益高于预期,企业财报陆续公布推动投资者对美国经济增长前景的乐观预期。技术上外盘原油突破100需要震荡整固,伦铜低位震荡,关注市道能否修复回稳,道指扭转弱势,市道回稳转强。外汇市场美元收跌84整数位上有修正要求;美元高位转跌令金银市场获得一定买盘支持双双收涨,COMEX期金收1234.9美元,期银收19.0美元。

【技术面】美元指数84整数位有震荡修正要求。金银回踩未破前低,维持低位震荡市,处于回踩后修复期,关注短期均线压力,站上短期均线市道有道回稳。沪金银跟随外盘波动。

【操作提示】沪银12月3880盘,沪金12月249盘;金银短线偏多交易。

(倍特分析师 刘明亮)

原油

WTI(8月)102.94桶(-0.20%)

Brent(9月) 106.26美元/桶(-0.40%)

美股市公司业绩发布到来。美股周一连续三日来走高。

德国5月份出口较前月下滑2.4%,创2012年12月以来最低水平;德工业产值较前月下降1%,高于经济学家预估值。

利比亚一油田回复生产以及伊拉克输油管回复运行,原油小幅回落。

PTA:

数据快讯

7月5日亚洲PX  FOB韩国中间价1403美元/吨(-10);CFR中国台湾中间价1428美元/吨(-10)

7月5日美国PX  FOB美国海湾中间价1390美元/吨(-10)

7月8日,PTA现货价盘整态势,MEG价格走势向上调整,聚酯切片、有光聚酯切片价格走势暂稳状态,CDP切片价格走势调整,聚酯瓶片价格走势盘整。涤丝价格稳定。

PX下滑,PTA近期销售情况尚可,厂家库存正常。聚酯纺丝厂家库存水平结构不合理。下游织造业刚需支撑,尚无囤货采购意愿。

操作建议:TA1月7500-7580区间震荡,依托区间上下沿日内交易,破位及时调仓。

PVC:

数据快讯

电石法成本:华东PVC 6630(-)华南PVC 6720(-)华北PVC 6407(+14)

乙烯法成本:华北PVC 6757(-)华南PVC 6950(-)华东PVC 6960(-)

近期PVC生产企业增开检修计划,成本支撑的前提下企业随行就市。国内政策偏紧,继续维持以调整经济结构淘汰落后产能的主线,PVC下游制品形势不容乐观,需求较为疲软,PVC行业长期形成的供求困局仍在漫长的调整当中。

操作建议:V9月上下空间皆有限6650短压6580支撑,跟随建材系短线交易。

LLDPE:

数据快讯

7月5日CFR东南亚乙烯1300美元/吨(-);CFR东北亚乙烯1280美元/吨(+5)

7月8日国内线性低压出厂价10550-10900。

亚洲乙烯持稳,东北亚乙烯小幅收涨,PE产业链跟随原油节奏较为紧密,联动效应维持强关联。石化检修动态方面,大庆石化开出8月初检修计划,神华包头今日开车,武汉石化PE新装置推迟至7月中旬投产运营,抚顺石化8月开车,7月供应压力顺次后移,随着塑料农膜传统旺季的到来,线性低压供应端将逐渐趋于偏紧状态。操作建议:连塑近强远弱L1月震荡蓄势10350压力10150支撑,依托区间上下沿短线交易,破位注意调仓。

(倍特分析师:黎 琦)

天胶:关注17000支撑

观点:从基本面上看,三季度新的割胶高峰季即将到来,沪胶整体还将承受供应过大的压力,因此7~9月份仍是压力期;同时国内高库存的压力仍没有减弱,这导致胶价面临基本面双重打压。从当前的市场格局看,胶价面临内外皆空的压力,这就导致沪胶在近期成为工业品中的领导品种。我们预计,本周初沪胶的走势仍取决于外围消息面及市场整体的情绪强弱;若本周出现新的利空冲击市场,则沪胶期价重心还有下移的空间。技术上看,本周初沪胶1401合约或下探测试17000整数关口的支撑;而短期内期价也尚未出现筑底企稳的迹象。

操作建议:短线交易;若市场整体情绪转空,则对1401合约可以采取日内短线追空的交易策略。

(倍特分析师 康 黎)

玻璃:弱势震荡

观点:现货企业销售开始有所好转,各地区库存压力较小且有一定程度的下降,部分企业开始小幅提价,市场成交气氛多有回暖。近期在整体建材走弱的情况下难以独自坚挺,现货市场成交回暖但未有明显利好提振,在一定意义只能给予期价相应支撑,缺乏持续上行的利好题材。目前市场虽处于强势,但短线跌破相关支撑后,强度未能持续前期且收敛较为明显,预计后期多有宽幅整理局面。

操作建议:玻璃1月1420压力,支撑1360震荡短线交易。

焦炭:焦煤:低位震荡

观点:国内焦炭市场持续疲弱运行,下行幅度较前期有所趋缓。整体看,随着第三季度来临,七月初焦炭市场趋稳迹象明显。华北地区多数钢材品种价格连续上涨,带动全国范围内出现拉涨行情,但短期内后期走势尚不甚明朗,是否能拉动下对煤焦原材料的需求尚未可知,焦企方面观望气氛渐浓国内部分大矿又一轮下调煤价,焦炭价格回稳仍缺支撑,且这整体产业链供应过剩局面短期难以出现根本性好转,预计在未来一段时间内,焦炭焦煤市场日仍将低位弱势运行。

操作建议:焦炭1月1470压力持空交易,触及1400附近处减持。焦煤1月10MA压力持空交易。

(倍特分析师:刘堃)

豆类:今跟随美盘小幅高开

昨晚美豆在天气方面有利好预期以及周五报告公布前调整仓位的推动下出现收涨,美豆指数收于1284.8美分。本周五美农业部将发布7月份供需报告。本周美农业部公布的作物生长报告显示,截至7月7日当周,美大豆生长优良率为67%,与前一周持平。

目前,连豆类中的豆粕因现货供应暂未转为宽松、以及远月期现价差较大,远月合约下方空间很有限,但在后市供需格局趋缓的大背景下,中线难有大牛市行情机会,后市还须继续关注国内进口大豆实际到港数量、美豆生长天气情况以及国内整体宏观形势。最近宏观形势不稳定,外围市场整体氛围易跌难涨,连豆类也会受到一定连带影响,本周操作上仍以跨品种或跨月份套利为主。今预计连豆类受美盘连带影响小幅高开,但不宜追涨,预计大豆1月上试4620短线交易,豆粕1月上试3180不宜追多。

(倍特分析师:李晓丽)

棉花:关注9月能否继续逼空

观点:美棉85.23+0.3,周边市场带动

现货:中棉328B 19280+0;期现价差:845,价差偏高。

收储:2012/13年度,棉花收储最终确定入库662万吨。

放储:7月8日储备棉投放数量为295969.3086吨,实际成交30739.2019吨,成交比例10.39%,折328级成交价19142元/吨(公重),比当日CC Index 328价格低138元/吨。截止7月8日,累计上市总量10484457.64吨,累计成交总量2764459.546吨,总成交比例26.37%。

9日,今日关注9月能否继续逼空,日内注意压力21100一线, 1月压力20050,轻空策略。

阶段性:9月合约在3日逼仓拉升后,上行动力亦不足,买9空1套利解锁。1401合约则维持空头策略,不排除其下挫19600-19500区间的要求。

食用油: 被动受压,需有修正

观点:美国经济走高推升整体商品。美豆现货紧张,豆价上行。

外盘:美豆1288.4豆油46.19 马棕2376加菜籽11月537.7。

现货:国内菜籽油9740,江苏9500;安徽9500;四川9900,湖北9900;贵州9900,全部为进口菜油报价,国产菜油10200-10400

豆油7174;棕榈油5783。

数据:

9日:昨日盘面因有资金在油脂进行对冲空头,而抑制油价,但未改变底部盘整格局。今日油脂温和上行,日内高点对应:1月豆油7330,棕榈5910;9月豆油7220,棕榈油5850。菜油延续反弹,9月8700,1月8290。多头滚动交易,仓位维持。

策略为:维持整体轻多,博弈。

特别提示:菜籽油暴跌,远期压榨巨亏。如果放任进口油脂冲击市场,行业将集体毁灭。所有托市政策效果化为泡影,并且,托市政策将成为毁灭本土油脂压榨行业的最大推手,值得深思。

维持整体轻多策略,注意力重新转移到豆油和棕榈油。维持。

菜籽菜粕:外盘刺激,温和反弹

观点:美国经济走高推升整体商品。美豆现货紧张,豆价上行。

现货价格 菜籽5245;菜粕2871-3,成都菜粕2850;

9日:9月菜籽5180盘整;菜粕温和反弹,目标对应:9月2610,1月2240,多头滚动交易,远期轻多配置。

策略为:菜籽有交割升水方持有轻空,投机盘不可参与。粕类因油脂套利解锁而走低,菜粕1401价值再次凸显,多头,但需滚动交易。

白糖:强弱分水位下移

观点:美国经济走高推升整体商品。技术买盘带高糖价+0.4%

现货:广西产糖集团5410。

重要数据:

产销:截止6月底:2012/13年制糖期食糖生产已全部结束。本制糖期全国共生产食糖1306.84万吨(上制糖期同期产糖1151.75万吨),比上一制糖期多产糖155.09万吨。

截止2013年6月底,本制糖期全国累计销售食糖1044万吨(上制糖期同期销售食糖749.23万吨),累计销糖率79.89%(上制糖期同期65.05%)。

9日:市场再次出现甘蔗保护价取消,转为直补传言,使远期承压。甘蔗直补是能够压低远期糖价的唯一要素。传言真实性不能判定。1月强弱分水位下移4880,未能上稳前,多头不宜留仓。日内糖价温和反弹,注意4840支撑。9月现货引导,维持5250上位整理。日内交易,等待政策明朗。

策略调整为:如前判定,引发远期糖价走低的唯一要素,即为广西甘蔗收购价定价方式改变。有关广西取消甘蔗保护价传闻不能判明真假。若取消甘蔗保护价,政治风险太高。

技术细节:1401继4日增仓15.9万手破位下行后,5日减持幅度太小,显示空方沉稳,技术趋弱。以1401对应4880为限,下收不持仓,上收回增多仓。

(倍特分析师:李攀峰)

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2013/0709/53831.shtml