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宝城期货:期货市场各品种分析及交易提示

基本面:

股指:昨日,期指四合约大幅低开后呈现弱势震荡格局。期指主力1307合约走势强于现货沪深300指数,全天下跌47个点,比沪深300指数少跌16个点。同时,当月合约的基差从上周五的51个点收窄至34.8个点。除当月合约以外,次月、季月、下季月合约的基差都有所收窄,但收窄力度不如当月合约。目前,IF1208、IF1209和IF1212的基差仍然达到56.4、62.6和48.42个点。与此同时,我们看到当月合约的持仓在下降,而远月合约均有所增仓,或暗示套利资金往远月转移。

昨日低开低走大幅下探的导火线主要是A股市场IPO将重启的最新消息。据中国证券报报道,市场传言定稿后的新股发行体制改革方案将在7月20日前后公布,7月底,A股市场在中断了9个月之后,将有望迎来IPO重启,而本轮重启将以批量发行为方式,首批约30家企业有望集中发行。此外,7月份的国库现金招标不仅密集而且金额大增,这实际上是在向金融体系释放流动性。央行和财政部“放水”的背后,可能与创业板IPO重启在即有一定关联。

IPO重启之所以对A股造成重大影响,主要是从资金面来看的,但从历史来看,IPO重启之后大盘并不会立刻进入下跌通道。从以前的7次经验统计,在IPO暂停后重开的第一个月,A股盘面整体表现则以上涨为主。也就是说,从历史上看,IPO暂停后重启,A股仍然可以走强一段时间,目前的大幅下跌还是要归因于基本面的弱势,IPO重启消息只是新一轮下跌的导火线而已。

本周一受IPO重启预期升温以及二季度经济数据公布在即等消息的影响,资金再度小幅流出期指市场。周一期指总持仓比上周五减少了620手至91457手。前20主力净空持仓也在不断的走低,当前净空持仓位于5000手上下,仍处于年内较低水平。单个席位看,国泰君安昨日空单继续增加662手至7695手,净空持仓增加了727手,显示该席位对短期期指行情不乐观。中证期货同样是减多增空,净空持仓较上一交易日增加了719手,当前空单持有量也重返7千手的水平,而多单仍保持在4千手下方。位于空头排行榜前列的华泰长城昨日也增加了222手的净空持仓。

主流券商系席位空头头寸的小幅回补显示其对于行情的不看好,由于市场对6月份经济数据和二季度经济数据并不看好,因此,在经济数据公布之前,市场或提前消化该利空影响。

国家统计局将公布6月份居民消费价格指数(CPI)和工业生产者价格指数(PPI)。大多数市场研究机构预计,虽然6月份CPI会较上月有所上行,但是总体来看,物价仍低位徘徊,全年将维持稳定。

油脂:美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截止7月7日当周,美国大豆生长优良率为67%,之前一周为67%,去年同期为40%;当周大豆出苗率为95%,之前一周为91%,去年同期为100%,五年均值为97%;当周大豆开花率为10%,去年同期为42%,五年均值为24%。

橡胶:1.美国劳工部上周五公布的数据显示,6月份美国非农业部门新增就业岗位19.5万个,当月美国非农业部门失业率仍维持在7.6%。

2.本周三美联储将公布6月18-19日政策例会的会议纪要,同时伯南克将在美国国家经济研究署就美联储货币政策历史发表演讲。

3.据LMC Automotive公司日前发布的数据,今年6月份和上半年,西欧17国汽车销量均同比下滑6-7%左右,上半年总销量605.6万辆。

4.ANRPC最新报告显示,2013年产量较上期调降了3000吨。今年2季度天胶产量将达到113.7万吨。今年上半年天胶总产量微增0.2%至154万吨(泰国、印尼除外);其中,马来西亚同比增0.2%,印度降0.9%,越南增7.3%,中国增13%,柬埔寨增43.7%至3.2万吨。

金属: 隔夜LME工业金属全线反弹,一方面,欧洲局势缓和,葡萄牙任命执政联盟中的小党派领导人Paulo Portas为副总理,该任命协议有助于维持现有执政联盟,欧元兑美元反弹,这支撑了工业金属反弹;另一方面,在公司业绩发布期即将拉开序幕之际,乐观情绪在市场上蔓延,美国股市连续第三个交易日走高,这带动了市场的人气。不过,鉴于中国经济即将公布6月份宏观数据,经济学家对第二季度的预期显示,中国经济可能会连续第二个季度出现增长放缓,一方面出口疲软对整体经济构成拖累,另一方面也有越来越多的迹象显示,中国信贷驱动型的增长模式已进入瓶颈期,因此,对于工业金属而言,需求放缓将持续压制工业金属的反弹。

美国方面,美国5月份消费信贷规模大幅上升,月度增幅创两年来二次新高。4月消费信贷经修正后为增加109亿美元。其中汽车贷款和学生贷款在内的非循环性贷款增加了130亿美元。较高的股票价格以及上涨的房价有助于美国人家庭财富的增加;强劲的就业数据以及收入增长有助于维持消费支出,同时利用较低的利率购买昂贵的物品诸如汽车也使得消费信贷规模上涨。报告数据显示,当月以信用卡贷款为主的循环信贷继续增加了66亿美元。而占据个人信贷最大头的住房贷款则不在消费贷款的统计范围之内。月信贷消费增长是因为按照预期,如果利率在6月上涨,那么消费者则趁着利率便宜的时候增加债务,比如购买汽车这种昂贵的物品。这与去年同期一样,因为消费者也出现了夏季预先购买。汽车贷款和学生贷款激增致使的消费信贷一下上涨68亿美元至130亿美元,但随后几个月就进入增长停滞阶段。同理,对本轮的上涨能否持续到6月也持怀疑态度。并且利息上涨,特别是现行的斯塔福德贷款利率增长一倍将导致未来申请助学贷款的人数减少。

欧洲方面,路透社消息称,本周一希腊获得了IMF和欧元区总计68亿欧元的救助,但希腊被告知必须信守诺言,削减公共部门以及出售国有资产以获得这些救助。

基本面:LME铜库存减少3400吨至656600吨,LME铝库存增加1075吨至5419875吨,LME锌库存减少5025吨至1030325吨,LME铅库存减少1150吨至196175吨。上海铜现货贴水20至升水120元/吨。

PTA: PTA方面来看,1309合约继续以7900为中轴线上下100点震荡,而远月1401的表现开始弱于1309合约。再度呈现出近强远弱的格局。产业链方面,PX近期整体保持在1410-1440美元的区间,腾龙石化新装置一再延期加上7月中海油及杨子石化装置也要停车检修使得整体PX价格保持相对坚挺,但另一方面,下游PTA开工这段时间一直保持在75-80%的高区间难以产生更多的增量需求也使得PX上涨缺乏驱动力。而从PTA方面来看,一周现货均价保持在7680左右,较上周小幅上涨,但整体现货贴水依然是保持在200左右的水平。而从聚酯来看,整体产销保持清淡,整体淡季叠加资金的压力使得下游企业基本没有大单的采购,起码需求在7月上半月难以放量。短期我们认为PTA还是会延续区间震荡的走势。但从操作方面来看,近期品种间的强弱关系包括整体市场节奏转换的都比较快,我们认为整体操作难度是比较大,1401合约如果反弹到7700一线可进行少量抛空的动作。

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2013/0709/53889.shtml