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五矿期货:沪胶振荡整理 股指短线反应过度

铜:日本冶炼商准备大幅提高TCRC

来自海外新闻媒体报道,日本最大铜冶炼商Pan Pacific Copper准备在2014年与全球矿企的谈判中,将铜精矿加工费提高至少35%,使得TCRC上涨至95/9.5的水平,2013年则为70/7。谈判预计10月开始。

废铜方面,8月海关进口量环比回升近3万吨。从与现货市场的部分参与者交流来看,过去一月市场上流通的此前滞留在港口的货物增多,而滞留在港口的废铜货物此前并不计入当月进口统计。

回撤至51900下方买入

(五矿期货研究所:张傲)

 

铝:前期空单暂离场或少量持有,反弹至14500抛回

周一叙利亚紧张局势不稳定,伦铝在1800徘徊。基本面上,国外8月份加大减产力度以及推迟新建电解铝投产时间,一定程度上支撑铝价。而国内方面,进入9月份以来,新疆新增产能将陆续投产。而近期铝价跌幅较大,目前沪铝跌破全国现金成本均价14300,铝厂或将启动减产,传闻国家有关部门下达停产目标,包括中铝在内的企业共减产达200万吨,短期或有反弹。而中长期来看,据SMM数据表明,下半年我国有232万吨主要来自西北的产能将投产,供应将面临激增。此外,虽然国内铝锭库存连续21周下降,但8月下旬开始,新疆加大铝锭外运力度,目前南储库存已经连续2周回升,预计不久上海无锡等地库存将重回升势。我们依旧维持下半年看跌,年底有望至13800。但鉴于国内近期有减产,铝价后期或有反弹,但高度非常有限,建议前期空单少量持有或离场,待反弹至14500附近再抛回。

(五矿期货研究所:廖桢媛)

锌:战争风险略降

俄罗斯提出将化学武器移至国际控制下,叙外长表示欢迎,但总统态度仍显强硬。美国态度也有所回软,后市等待本日奥巴马讲话。战争风险略降,美国三大股指全线上涨。金属略为回落。上周SHFE库存略升,广东地区反馈下游采购积极。

操作上,今日趁回调,14750以下逐步买入,控制仓位。入1312或1401至15000,可轻量短空。

(五矿期货研究所:陈远)

铅:溢价扩大至271

伦铅继续升水cash/1m升水上涨至3.5美金。特别的是伦铅和伦铜明显在基本金属中偏强,伦铅对伦锌溢价增加至271。此价差足以刺激统计对手盘介入,仍有买伦铅抛伦锌者可考虑减磅,或把一部分伦锌空头转移至伦铝上。

SMM昨日伦铅报价14400,继续对近月端期货价格提供支撑。操作上,对沪铅1309或1310,逢低轻量做多思路

(五矿期货研究所:陈远)

 

螺纹钢: 观望

新闻:(1)叙利亚军事事件:叙外长表示叙利亚欢迎俄罗斯提出的将化学武器移至国际控制下的提议,美奥巴马总统也强调,化武在国际控制下,事件将取得潜在积极影响,战争或避免。(2)关注今日13:30公布的中国8月主要宏观经济数据。

原材料:9日,新加坡掉期活跃合约大幅收低,9月掉期$134.69(+1.94),10月掉期收$131.06(+2.43),掉期13年4季度跟14年1季度升水2.50(+0.48)。Platts 62% $135.75(-0.25),TSI 62% $134.80(+0.7),TSI 62% 月均136.9,9月掉期价格贴水2.21美元。装期为船期为9月19-28日的PB粉招标$135.5(+0.01),同船期5万吨60%PMC精粉招标价格为123.37(-0.63)。日照港口现货价61.5%品味的PB粉报价为940元/湿吨(0)。迁安66%的铁精粉含税1045元/干吨(0)。BCI指数连涨6日,当日上涨314个点(较6日大涨11.25%),船价短期内支撑着到岸矿价,9月中旬之后铁矿石到货量增大的概率较大。普碳方坯6日下跌20元/吨,周末上涨20元/吨,昌黎宏兴出厂3150C(0)。钢坯和rb1401的价差缩小至602(+29),持有剩余的买钢坯现货抛rb1401。

现货:9日,全国25城市中三级螺纹钢价格9个城市下跌(+1),1城市价格上涨(+1),跌幅10-30元/吨。上海市场三级螺纹钢主流报价持稳,目前Ф18-22mm规格中天、申特类报价集中在3530-3550元/吨。全国主要城市建材市场因周一因素小幅好转。上海地区日照现货(理计)跟rb1401主力合约价差为-312(-29)。

资金:9日,社会资金仍显紧张,银行加强节前备付,资金稍显宽松。Shibor短期拆借利率涨跌互现,7天拆借利率为3.5540%(+8.5BP),1月拆借利率4.5980%(+11.4BP)。1年内短期利率结构维持3月/6月的贴水结构。银行承兑汇票贴现利率上升0.05-0.1‰,报5.45-5.65‰的月率,环渤海地区的贴现利率最高。

技术面:9日,螺纹指数缩量20.6万手,减仓2.08万手。从3835开始的C浪调整,更倾向于走至C-4,还需要调整至3700以下。但若rb1401突破3799,则确认重回升势。

综述:叙利亚军事行动有所缓解,而今日13:30公布的宏观经济数据或继续支撑经济企稳。基本面,资金紧张的局面将限制整个冬储补库的能力。船价大涨支撑着到岸铁矿石价格,但远期的铁矿石增量或超出预期。近3周的原材料市场和终端市场采购谨慎,但近期资金显紧张,市场心态相对低迷。判断:库存低位是价格下跌的最大利空,我们认为价格仍会进一步上涨。技术面,点位调整仍未到位,但宏观因素有所扰动,建议观望,若rb1401突破3799,则入多。

(五矿期货研究所:孙巧灵)

PTA: 布伦特原油破位大跌,PTA上游支撑弱化

2013年9月9日, PTA主力1401合约高开高走,在前期上升趋势线一带强势上涨,全天上涨1.21%,收盘于8052元/吨。现货商谈围绕在7750 -7780/吨送到,市场商谈气氛一般。涤丝产销向好,平均8-12成。

隔夜布伦特原油破位大跌,K线形态出现见顶迹象。最新消息显示,美国国会在是否授权军事打击叙利亚的问题上反对者占多数,意味着奥巴马的提案可能遭到否决。同时,俄罗斯外长也提议叙利亚应当逐步销毁化武,给叙利亚紧张局势降温。原油的破位下行将极大缓和目前PTA的成本压力,上游成本支撑或将走弱;而近日才出现有一丝好转的下游需求,补库信心会因布伦特原油的大跌遭受打击。目前须重点关注下游需求的改善情况。TA1401前期推荐多单昨日已获利了结,今日建议观望。

(五矿期货研究所:杨文军)

 

塑料: 多单逢高离场

上游方面,有最新消息称,美国国务卿要求叙利亚向国际社会交出化学武器,俄罗斯也做了相应的建议,叙利亚外长对俄罗斯建议表示欢迎。如果叙利亚兑现该承诺,美国将失去打击叙利亚的理由,国际油价顺势急跌。

下游方面,华北地区农膜生产略有好转,青州地区灌浆膜生产进入旺季,大厂开工率在8-9成,其他厂家订单跟进偏弱,开工率多在5-6成左右,个别小厂略差。其他地区生产变化不大,农膜需求清淡,多处于停机状态或生产其他制品,西北西南地区生产少量地膜。华北地区大蒜膜订单逐渐跟进,生产厂家陆续启动生产,开工率多在3成左右。现厂家原料库存整体处于低位水平,多按订单采购为主,观望情绪较浓。

综合分析,现货价格坚挺,下游需求逐步好转,对L价格有所支撑。但原油大幅下滑,成本支撑减弱,同时影响市场心态。操作建议,多单逢高离场。

(五矿期货研究所:罗霏)

 

橡胶: 沪胶震荡整理

沪胶的走强,主要的因素有:中国短期宏观经济数据短期走暖,市场对10月18届三中全会的利多政策预期判断,基本面的持续去库存,对金九银十的需求旺季预期,国储可能的收储因素,到27000跌至17000的超跌反弹,橡胶技术形态上吸引抄底等因素。

从基本面来看,橡胶的供应压力仍然存在。橡胶消费而言,轮胎厂有所涨价,经销商库存偏高,轮胎厂开工率止跌回升。从基本面来看,沪胶仍然看空,但比前期有所好转。

9月4日有传闻称国储橡胶收储价格较低(沪胶1309+300元),收储未达成协议,可能10日后再谈。已经过盘面消化吸收。

2013年9月9日,天然胶方面,华东全乳胶报18800到20200元/吨,泰国20号标胶报2550到2570美元/吨,马来西亚20号标准胶报3200到2560美元/吨,青岛保税区泰标20号报2480到3100美元/吨。泰国烟片胶报2750到2760美元/吨。

预计沪胶震荡偏弱整理。操作上短线思路。点位参考:20820以上短多,20750以下空。30-40点止损,50-60点移动止盈。

(五矿期货研究所:张正华)

 

白糖:  白糖缺少上涨基础,背靠5200继续逢高短空

国际市场:周一美元指数下跌和空头回补推动国际原糖价格继续上扬,ICE原糖10月上涨周一上涨1.31%突破17美分收于17.1美分;过去一周巴西央行救市政策导致雷亚尔持续走强可利多国际原糖,9月第一周巴西雷亚尔大涨3%;同时巴西本国乙醇需求持续转好,9月第一周巴西乙醇价格大幅上扬2%,巴西含水乙醇平价已经回升至15美分,而无水乙醇平价则回升16.2美分。由于原糖9月第一周上涨幅度超过乙醇,原糖生产仍有较大优势,国际糖价仍受到乙醇平价压制,短期不宜过分看高。

国内糖市,9月5日全国食糖产销数据公布,8月全国销量76.7万吨,远低于12年同期

118万吨,也低于预期的80万吨。剩余库存112万吨,同比12年8月库存增加5

7万吨,但考虑到12年9月收储50万吨,13年库存基本与12年库存一致。考虑运费产区和销区食糖价格倒挂,剩下的112万吨不仅面临进口糖挤压,同时也面临10月即将上市甜菜糖直接竞争,总体而言8月销售数据利空;同时1401在5200以上,由于ICE原糖10月在16.5美分对应配额成本为5200,国内糖价则受到配额外进口成本压制,除非原糖价格大幅上涨,否则国产糖上涨空间有限。

操作建议:白糖缺少上涨基础,背靠5200继续逢高短空。

(五矿期货研究所:李尤庆)

 

股指: 短线反应过度

周一大盘单边上扬,沪深300指数上涨3.51%,成交较上周五翻一番。大部分板块上扬,金融保险涨幅居前。受到发行优先股的利好消息提振,银行股涨幅均逾5%以上。按收盘价计算,当月合约涨幅3.38%,收盘持仓增加6171手至98159手。

IF1309合约基差当日均值贴水收窄,波动率略微上升,当月-下月价差有扩大迹象。收盘净空持仓减少651手或下降12.7%至4467手,净空持仓下降至5.92%,是近期较低水平。中证期货席位加空,国泰君安双边减仓。

上周末有报道称,证监会已经多次召集上市银行商讨银行发行优先股进行再融资方案,且农业银行、浦发银行可能是首批试点的两家银行。据推测,优先股相关规定将在三中全会前后出台概率较大。据市场分析,本次发行优先股将有利于提升银行一级资本充足率,且减少了二级市场的再融资压力。但昨日炒作预期成分较多,市场反应过度。

大盘短线或面临调整,但后期仍有上攻机会,中线向下预期不变。上证已回补6月13日低开缺口,但沪深300指数和深成指仍未回补,指数间存在相互验证的关系,因此仍有上攻机会。期指建议右侧交易,2405以上多单可持,破2400后空单跟进。

(五矿期货研究所:许彬彬)

 

海外宏观:欧洲数据喜人,中东局势持续动荡

隔夜欧洲时段公布的经济数据普遍喜人,法国央行上修第三季度GDP季率增速预期,由上升0.1%上修至上升0.2%。欧元区9月Sentix投资者信心指数创逾两年最高,两年多来首次转正。叙利亚总统阿萨德警告称若美国对叙利亚动武,“什么都可能发生”;意议会启动老贝政治命运审核程序,恐置联合政府于险境。

美国时段消息清淡,并无重大经济数据公布。中东局势方面,俄罗斯敦促叙利亚政府将化武交由国际控制以避免军事打击,英国首相卡梅伦也表态称叙利亚应将化武交由国际监管;此外美国前国务卿希拉里表示支持奥巴马对叙行动。美联储官员威廉姆斯称下周美联储会议前将持开放态度。

(五矿期货研究所:肖越)

 

文章来源:http://www.qhrb.com.cn/2013/0910/97118.shtml